Risultati economici

Il conto economico evidenzia un utile netto pari a 205,5 milioni, sostanzialmente stabile rispetto al 2007 (+0,3%).

Tale risultato deriva dal positivo andamento del margine di interesse, che cresce in relazione alla dinamica delle quantità, dalla tenuta delle commissioni nette, dall'utilizzo di nuovi criteri di stima del cosiddetto "shadow accountingⁱ", relativo alle gestioni separate delle assicurazioni ramo vita e dalla minore imposizione fiscale netta, peraltro legata a benefici non ripetibili. Il confronto con il 2007 è stato invece negativamente influenzato oltreché da minori utili da cessione di attività finanziarie disponibili per la vendita, anche e soprattutto da maggiori perdite sull'attività di negoziazione e dalla svalutazione di alcune posizioni in titoli disponibili per la vendita (impairmentⁱ) per le quali si è ritenuto sussistessero perdite di valore durevoli, connesse alla difficile congiuntura dei mercati finanziari. Tali perdite sono state mitigate dalle riclassificazioni di parte del portafoglio titoli, effettuate avvalendosi delle possibilità offerte dalle modifiche ai principi contabili IAS 39 e IFRS 7, che hanno consentito l'iscrizione a conto economico di minori minusvalenze. Tali minori minusvalenze riguardano prevalentemente titoli di debito costituiti per la quasi totalità da obbligazioni governative, bancarie e corporateⁱ aventi elevati standing creditizi che si ritiene, di poter recuperare entro la data di scadenza/rimborso.

Con riferimento allo "shadow accountingⁱ" nel bilancio 2008 è stato utilizzato un criterio di stima basato su un modello elaborato in collaborazione con un primario studio di consulenza che, nel rispetto dei limiti previsti dall'IFRS 4 in tema di test di adeguatezza delle riserve, relativamente alla consistenza dei passivi, ha ipotizzato la realizzazione delle plusvalenze o minusvalenze nette potenziali nel corso di più anni, rispetto all'ipotesi precedente di realizzazione integrale alla data di chiusura del periodo di riferimento del Bilancio; l'applicazione di tale modello ha determinato un effetto economico positivo di circa 30 milioni al lordo delle imposte.

Un ulteriore apporto positivo al conto economico è derivato da una minore imposizione fiscale per circa 30 milioni, in gran parte collegata all'affrancamento delle differenze extracontabili, effettuata ai sensi della L. 244/2007 (Legge Finanziaria 2008). Effetti negativi sono invece derivati dalla riforma della tassazione per le banche (c.d. "Manovra d'estate") e dall'integrazione ad aliquota ordinaria dell'imposta sostitutiva versata nel 2004 per l'affrancamento delle immobilizzazioni e calcolata con un'aliquota ridotta, che la Commissione Europea ha successivamente qualificato come "aiuto di Stato".

CONTO ECONOMICO

CONTO ECONOMICO - RISULTATI DI PERIODO